2026年4月30日，华西证券（002926）发布了一篇有色金属行业的研究报告，报告指出，MIN 2026Q1锂精矿权益产量环比减少8%至12.7万吨，锂精矿权益出货量环比减少20%至11.5万吨。
报告具体内容如下：
锂矿 1）整体
本季度两处运营基地的锂辉石折SC6的总权益产量为12.7万吨，折SC6的销量为11.5万吨。
两处矿区本季度加权平均实际售价为2,105美元/吨（CIF，SC
6），环比增长92%。
2026财年Wodgina的权益产量指引已上调至27万至29万吨（SC
6）（此前为26万至28万吨），MtMarion的权益产量指引已上调至21万至23万吨（SC
6）（此前为19万至21万吨），两项业务的成本指引均保持不变。
MinRes正持续评估重启BaldHill项目的各项方案。
MinRes已与一家澳大利亚大型燃料分销商签订柴油供应合同，并未因中东冲突而导致任何燃料供应或运营中断。公司持续与合作伙伴共同监测不断演变的地缘政治环境下的局势。
2）MTMARION（100%基础）
2026Q1，锂精矿产量11.4万吨（SC
6），环比减少3%，同比增长10%。
2026Q1，锂精矿销量总计10.6万吨（SC
6），环比减少21%，同比增长4%。
2026Q1，锂精矿平均实现价格为2,076美元/吨（CIF，SC
6），环比上涨99%，同比上涨146%。
2026Q1，锂精矿单位成本为903澳元/吨（SC6，FOB），环比上涨11%。
2026财年MtMarion产量指引已上调至42万-46万吨锂辉石精矿（此前为38万42万吨锂辉石精矿），同时维持820-890澳元/吨锂辉石精矿的成本指引。
地下采矿承包商的招标工作已经启动，旨在重启地下矿山的开发建设。地下采矿研究预计将于2026年第二季度完成。用于提高回收率的浮选厂的详细设计方案也即将完成。
3）WODGINA（100%基础）
2026Q1，锂精矿产量14.2万吨（SC
6），环比减少11%，同比增长27%。
2026Q1，锂精矿销量总计12.4万吨（SC
6），环比减少18%，同比增长19%。
2026Q1，锂精矿平均实现价格为2,130美元/吨（CIF，SC
6），环比上涨87%，同比上涨152%。
2026Q1，锂精矿单位成本为805澳元/吨（SC6，FOB），环比上涨12%，同比减少7%。
2026财年Wodgina产量指引已上调至54万-58万吨（SC
6）（此前为52万-56万吨，SC
6），且成本指引维持在730-800澳元/吨（SC
6）不变。
风险提示
1）下游需求增速不及预期；
2）全球在产矿山产量超预期；
3）全球新建及复产项目进度超预期；
4）地缘政治风险。
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